España, Portugal, Italia: qué régimen de impatriados gana realmente

La pregunta que más nos llega tras una derivación de un asesor de relocación es alguna versión de: ¿España o Portugal? ¿España o Italia? ¿Por qué no los tres? La respuesta es una comparación real, no un argumentario de venta, y ha cambiado de manera apreciable en los dos últimos años con las reformas de los tres regímenes.

Este artículo recorre los tres regímenes por las dimensiones que deciden expedientes — mezcla de rentas, duración, tipo cabecera, tratamiento del patrimonio extranjero, extensión familiar y las cuestiones prácticas de cualificación y estabilidad. Donde España pierde, lo diremos; donde gana, seremos específicos.

Los tres regímenes, en un párrafo cada uno

España — art. 93 LIRPF, régimen "Beckham". Seis períodos impositivos. Tipo plano del 24 % sobre rendimientos del trabajo hasta 600.000 €, 47 % por encima. Rentas no laborales de fuente extranjera fuera de base. Patrimonio limitado a bienes situados en España. Sin obligación 720/721. Reformado en 2023: mirada hacia atrás acortada a cinco años y ampliación de causas habilitantes (teletrabajo, profesionales cualificados, fundadores).

Portugal — NHR (Residente No Habitual) y su sustituto IFICI. El NHR original tenía duración de diez años y ofrecía (para profesiones de alto valor añadido cualificadas) un tipo plano del 20 % sobre la renta del trabajo de fuente portuguesa más una exención amplia para muchas rentas de fuente extranjera, produciendo a menudo un tipo efectivo casi cero sobre inversión y pensiones extranjeras. Cerrado a nuevas entradas desde 2024, sustituido por el Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação (IFICI) — más estrecho, centrado en I+D y actividad científica, sigue siendo de diez años, sigue siendo un tipo plano del 20 % sobre renta cualificada, pero con cualificación sustancialmente más exigente.

Italia — regime degli impatriati. Reformado en 2024 (Decreto Legislativo 209/2023, vigente desde 2024 para nuevos arribos). Cinco períodos impositivos (prorrogables cinco más en casos específicos). Exención del 50 % sobre los primeros 600.000 € de renta del trabajo / actividad económica cualificada — reduciendo a la mitad efectivamente el tipo marginal ordinario. Condiciones sustancialmente más estrictas que el régimen anterior a 2024: exige profesión altamente cualificada y un período mínimo de no residencia previa (tres años en general, seis o siete para traslados intragrupo).

Dónde gana cada régimen

España gana en certeza sobre la renta del trabajo

El tipo plano del 24 % hasta 600.000 € es una cifra dura, aplicada de manera plana, sin un mecanismo de exención que la AEAT pudiera luego interpretar restrictivamente. Un Beckhamita con 450.000 € de renta del trabajo conoce la factura española el día de su llegada. El italiano impatriati entrega un resultado económico cabecera similar (50 % de exención sobre 600.000 €) pero su estructura como exención interactúa con cálculos de Seguridad Social, retenciones y tributos regionales suplementarios de maneras en que el tipo plano español no lo hace.

Para un empleado senior con renta del trabajo previsible en la banda 200 k–600 k €, España es generalmente la respuesta más limpia y la más predecible administrativamente.

Portugal (ahora IFICI) gana en rentas pasivas extranjeras — para quien cualifique

La exención casi total del NHR original sobre dividendos, intereses, ganancias y (especialmente) rentas de pensión extranjeras era una combinación inusualmente generosa y hacía de Portugal el régimen de elección para jubilados con patrimonio y para inversores con cartera predominantemente extranjera. El Beckham español entrega un resultado similar (no idéntico) sobre rentas de inversión extranjera — las excluye de base —, pero el tratamiento español de pensiones extranjeras es menos favorable y España tiene un suelo de patrimonio significativo (vía ITSGF) sobre bienes situados en España que Portugal no tiene.

El sustituto IFICI es más estrecho. Para profesionales de I+D / científicos cualificados, IFICI replica buena parte del beneficio NHR; para la clase amplia de jubilados-con-pensión-extranjera y de carteras-extranjeras a la que servía el NHR, IFICI no es sustituto. El grupo de clientes para quien Portugal era la respuesta obvia es, tras 2024, sensiblemente menor — y muchos comparan ahora España e Italia con más cuidado del que ponían antes.

Italia gana en duración cuando el trabajador es un profesional cualificado que regresa

La reforma de 2024 del impatriati retrocedió desde la generosidad cabecera anterior pero conservó el diseño estructural — exención aplicada a tipos marginales — que interactúa bien con familias y con rentas muy altas (la exención del 50 % aplica a toda la banda de 600.000 €, y el tipo por encima es el marginal italiano ordinario, que para residentes incluye adicionales regionales y municipales). Para un italiano que regresa a casa tras siete años fuera, en profesión cualificada, el régimen italiano es competitivo con el Beckham español y a menudo más fácil de cualificar.

Italia gana menos en comparativas entre desconocidos; gana de manera fiable para italianos que vuelven.

España gana en extensión familiar

El art. 93 bis — extensión a cónyuge e hijos dependientes añadida por la Ley de Startups — da a los expedientes españoles un tratamiento familiar limpio que Portugal e Italia no igualan directamente. Cuando el principal cualifica, la familia le sigue, con sus propias opciones y sus propias bases. Para parejas en que ambos miembros generan renta, es una diferencia real.

Portugal/IFICI gana en duración

Diez años frente a los seis de España y los cinco de Italia (con prórrogas). El sustituto IFICI mantuvo la duración del NHR original. Para una mudanza de horizonte largo, es real.

Dónde pierde cada régimen

España pierde en pensiones extranjeras

Las pensiones extranjeras recibidas por un Beckhamita tributan en España en la medida en que sean de fuente española conforme al convenio aplicable y a las reglas de fuente del IRNR. Para pensiones estadounidenses pagadas a la cuenta de un Beckhamita, la posición convencional asigna potestades tributarias, con créditos, de manera que produce tributación española no trivial. El NHR portugués protegía la mayor parte de las pensiones extranjeras a tipos efectivos casi nulos (luego 10 %); IFICI no lo extiende. El impatriati italiano tampoco trata las pensiones limpiamente. Para arribos de pensionistas, el grupo Portugal-NHR-original ya se ha desplazado; entre España, Italia y Portugal post-2024 ninguno es claramente el mejor, y el análisis se vuelve específico de cada convenio.

España pierde en duración

Seis años frente a diez. Para clientes que construyen una vida europea de horizonte largo, la transición post-régimen se vuelve un evento de planificación en el año cinco o seis. Lo tratamos en el artículo de trampas de salida; el punto aquí es que el escalón existe, y Portugal no lo tiene en el mismo calendario.

Italia pierde en simplicidad

El régimen italiano reformado tiene más condiciones, más interacción con tributos regionales y una posición política menos estable que España o Portugal. Es competitivo económicamente pero produce expedientes administrativamente más complejos; para clientes que valoran la certeza, esto importa.

Portugal/IFICI pierde en alcance

El régimen sustituto sirve a un colectivo más estrecho. Para clientes fuera de ese colectivo, el Portugal post-2024 está en el régimen ordinario, que es peor posición fiscal que la que disfrutan los arribos españoles o italianos.

Una matriz breve

| Dimensión | España (Beckham) | Portugal (IFICI) | Italia (impatriati) | |---|---|---|---| | Duración | 6 años | 10 años | 5 años (+5 en casos) | | Tipo cabecera trabajo | 24 % plano hasta 600 k € | 20 % plano sobre actividad cualificada | ≈22 % efectivo sobre 600 k € vía exención 50 % | | Renta del trabajo extranjera | En base | En base | En base (con exención) | | Dividendos / intereses / ganancias extranjeras | Fuera de base | Tratamiento por categoría | En base | | Pensión extranjera | En base (modulada por convenio) | Fuera de base para cualificados | En base | | Patrimonio | Solo bienes situados en España (+ suelo ITSGF) | Sin imposición patrimonial | IVIE sobre inmueble extranjero | | Extensión familiar | Sí (art. 93 bis) | Limitada | Limitada | | Estabilidad de la reforma | Reformado 2023, estable | Régimen nuevo 2024, asentándose | Reformado 2024, asentándose | | Colectivo más beneficiado | Empleados de renta alta, fundadores, profesionales cualificados | Profesionales de I+D y científicos | Italianos que regresan, profesionales cualificados que vuelven |

Cómo elegir — un marco breve

Cuando un cliente nos pregunta "cuál", trabajamos cuatro preguntas:

1. ¿Cuál es la mezcla de renta? Predominantemente trabajo, inversión o pensión. Cada peso reordena los regímenes.
2. ¿Cuál es el horizonte temporal? Tres años, seis años o quince. Los horizontes largos favorecen a Portugal; los de seis años favorecen a España.
3. ¿Dónde está el centro familiar? Colegios, padres mayores, base profesional del cónyuge. El régimen más barato que socava la decisión familiar es mala elección.
4. ¿Cuál es la vía de cualificación? Un fundador de empresa emergente española tiene una entrada distinta a la del empleado senior; un científico de I+D entra a IFICI de manera distinta a un gestor de cartera. Algunos clientes cualifican limpiamente en un régimen y torpemente en otros.

Rechazamos consultas en las que España no es la respuesta correcta. Algunas se van a Lisboa o Milán. Los clientes que aterrizan aquí bajo el art. 93 son aquellos para quienes el régimen está pensado — empleados de renta alta, fundadores y un grupo creciente de teletrabajadores altamente cualificados — y para quienes la comparativa apunta genuinamente a Madrid o Barcelona.